资产证券化的实质是()。
A.利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险
B.增加资产流动性,改善银行资产与负债结构失衡
C.融资者将被证券化的资产的未来现金流收益权转让给投资者
D.以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程
A.Ⅰ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.以上都不是
A.现场
B.电话
C.视频会议
D.现场、电话、视频会议
A.投资风险
B.市场风险
C.建设期风险
D.流动性风险
近年来,受到顾客个性化发展趋势和“互联网+”模式的深度影响,公司董事会于2015年初提出,要从公司战略高度加快构建“线上+线下”营销渠道,重点推进线上营销渠道项目(以下简称“项目”)建设,以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成,预计总投资为2亿元。2015年3月,公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证会。部分参会人员的发言要点如下:
(1)经营部经理:在项目财务决策中,为完整反映项目运营的预期效益,应将项目预期带来的销售收入全部作为增量收入处理。
(2)投资部经理:根据市场前景、项目经营等相关资料预测,项目预计内含报酬率高于公司现有的平均投资收益率,具有财务可行性。
(3)董事会秘书:项目所需的2亿元资金可通过非公开发行股票(定向增发)方式解决。定向增发计划的要点包括:①以现金认购方式向不超过20名特定投资者发行股份;②发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%;③如果控股股东参与定向认购,其所认购股份应履行自发结束之日起12个月内不得转让的义务。
(4)财务总监:董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用,但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响。财务部门提供的有关资料显示:①如果项目举债融资,需向银行借款2亿元,新增债务年利率为8%;②董事会为公司资产负债率预设的警戒线为70%;③如果项目采用定向增发融资,需增发新股2 500万股,预计发行价为8元/股;④项目投产后预计年息税前利润为0.95亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:1.根据资料(1)和(2),逐项判断经营部经理和投资部经理的观点是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别说明理由。
2.根据资料(3),逐项判断定向增发计划要点①至③项是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别说明理由。
3.根据资料(4)的①和②项,判断公司是否可以举债融资,并说明理由。
4.根据资料(4),依据EBIT-EPS无差异分析法原理,判断公司适宜采用何种融资方式,并说明理由。
A.精选层股票发行和交易资金门槛为50万
B.精选层股票发行和交易资金门槛为100万
C.创新层的资金门槛为150万
D.基础层股票发行和交易的资金门槛为250万
E.基础层股票发行和交易的资金门槛为200万
A.公司财务方面出现问题, 如业绩大幅下滑、期末净资产为负值等
B.公司在公众化水平和规范运作方面出现问题,出现违法违规行为被采取了较为严重的违规处理措施的
C.净利润为负且营业收入极低
D.合格投资者人数长期少于50 人